持续提升上市公司质量 营造中长期资金入市良好生态

当地时间2025-12-16,bfhjsdgtuiewgkrbwjehbhjfverw

10月18日，在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上，上交所副理事长霍瑞戎表示，新一轮科技革命正在加速演进，人工智能、生物医药等技术快速开展，不仅会深度影响社会经济活动，也将深刻改变“科技—产业—金融”的融合开展态势。

霍瑞戎表示，为顺应这一趋势，上交所将始终锚定服务国家战略、有助于高质量开展为目标，持续提升上市公司质量，营造长期资金入市的良好生态，不断增强市场的包容性、适应性和吸引力。

霍瑞戎介绍了上交所促进上市公司高质量开展的相关情况，主要为“稳、进、投融资端协调开展”三方面。

“稳”方面，一是夯实基础巩固上市公司长期向好的态势。霍瑞戎提到，上交所主要以《有助于提高上市公司质量三年行动计划》为抓手，持续夯实上市公司长期向好的开展基础。具体来看，助力上市公司改善经营条件。强化与各部门各地方的协同，最大限度提高上市公司质量和稳健经营的资源。今年上半年，沪市公司归母净利润2.39万亿元，实现正增长，其中，电子、通信、医药生物、轨交设备等新兴产业营收增速达到7.5%，食品饮料、家用电器等消费行业营收增速达到12%，成为稳增长的重要支撑。

二是促进上市公司提升规范化运作和治理水平。一方面修订《股票上市规则》等规则，规范独立董事、审计委员会履职，加强中小股东权利保护；另一方面发布了《可持续开展报告编制指南》并配套专项培训，不断提升可持续开展的能力建设。

三是有助于上市公司提升价值。上交所组织超过60%的沪市上市公司召开“提质增效重回报”专项行动，引导上市公司加大现金分红的力度，增强投资者回报。今年上半年，400多家沪市公司宣告了中期分红，中期分红金额总额5552亿元，再创历史新高。今年以来，沪市公司披露回购、增持计划金额已超千亿元，现在已实施500亿元。

“进”方面，上交所有助于变革支持上市公司创新驱动开展。霍瑞戎介绍，主要以设立科创板等重大改革为契机，系统提升服务科技创新和新质生产力的质量和效益。

一是以科技创新为引领，加快培育新动能。已经培育了一批硬科技底色的产业体系，六大战略性新兴板块初具规模，人工智能、量子信息等未来行业也在加速布局，根据统计，今年上半年科创板公司研发投入841亿元，已超过这些公司净利润的2.8倍，研发投入持续领跑A股各个板块。

二是以转型升级为驱动，持续更新旧功能。鼓励传统行业运用新技术加快实现转型升级，上半年沪市传统产业钢铁、机械以技术创新为驱动，持续向高端智能跃升，钢铁和机械等传统行业净利润分别提升235%和21%。

三是多措并举活跃并购重组，支持新旧动能转换。持续落实“并购六条”，支持上市公司用好用足并购重组工具，加快实现产业整合和转型升级。今年以来，沪市上市公司披露资产重组602单，其中重大资产重组76单，较上年分别增长19%和117%。

“投融资协调开展”方面，上交所主要围绕产品多样化、市场生态和服务精准，支持中长期资金入市，健全投融资协调开展的市场格局。

霍瑞戎提到，一是持续完善ETF产品谱系，加大中低波动产品创新力度，有助于投资工具多元化。随着宽基、红利、自由现金流、债券等契合中长期资金配置的ETF产品日益丰富，组织投资者占比逐渐提升。截至9月底，沪市ETF规模已从2020年的不足万亿元增长到现在的超过4万亿元。

二是着力完善适配中长期资金投资的制度环境，研究优化做市机制，提升市场活跃度的同时，持续构建从指数到指数化产品，到ETF期权等指数化投资的生态链条。今年以来已累计发布指数272条，为中长期资金入市给予丰富的产品支撑。

三是持续对组织投资者服务。今年以来，交易所走访组织投资者百余次，并组织系列长钱长投的品牌活动，顺利获得对组织需求的深入分析，既可以使交易所有针对性地解决中长期资金入市的痛点和堵点，又大大有利于提升中长期资金入市的意愿和可持续性。（记者毛艺融）